美國的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)一直被廣大投資者所忽略。事實上，在美國一些地區(qū)的養(yǎng)老社區(qū)甚至一直處于“滿員”狀態(tài)，養(yǎng)老院一房難求。其實這對想要投資美國房產(chǎn)的人們來說并不失為新的投資機(jī)會。

　　養(yǎng)老類地產(chǎn)自1980年在美國初具雛形以來，已經(jīng)歷了35個年頭。這35年的發(fā)展也使其成立了一套完整的體系與法規(guī)。

　　按照服務(wù)專業(yè)程度的不同，美國的養(yǎng)老類地產(chǎn)可以分為五種類型

　　第一類是ActiveAdultCommunitiesandSeniorApartments，這類型養(yǎng)老地產(chǎn)主要以公寓為主，要求入住老人在55歲以上。主要提供的服務(wù)有日常娛樂活動，豐富老人的生活。

　　第二類主要為老年人提供家政服務(wù)，三餐和交通，叫做IndependentLivingFacilities，簡稱為ILFs，也被稱作congregatecarefacilities。這類地產(chǎn)大多是出租的為主。

　　第三類是比ILFs提供更多服務(wù)的AssistedLivingFacilities，簡稱為ALFs，主要群體有奧茲海默(老年癡呆癥)患者等沒有生活自理能力的老年人。

　　第四類可提供最高等級服務(wù)的社區(qū)，SkilledNursingFacilities，即SNFs，必須獲得州政府的許可才能營業(yè)。主要為老人提供日常的醫(yī)療服務(wù)，出院后護(hù)理、恢復(fù)。這類社區(qū)的支出大部分由美國社會醫(yī)療保險承擔(dān)(Medicare/Medicaid)。

　　第五類可以提供“一站式”服務(wù)，可以說是以上4種類型的綜合體，叫做ContinuingCareRetirementCommunities，簡稱為CCRCs。社區(qū)內(nèi)既提供醫(yī)療服務(wù)，也提供家政、三餐服務(wù)等，可以算作是養(yǎng)老類地產(chǎn)中的“頂配”。

　　投資不足，美國養(yǎng)老類地產(chǎn)供不應(yīng)求

　　1990年之后，養(yǎng)老類地產(chǎn)的供給就一直處于下滑狀態(tài)。到2002年，新建養(yǎng)老地產(chǎn)較1999年下滑了近80%，這一現(xiàn)象主要歸結(jié)于投資者目標(biāo)轉(zhuǎn)移，資本輸入減少。在過去的幾年里，開發(fā)商重新重視養(yǎng)老類地產(chǎn)，新開工項目如雨后春筍。然而，這些新項目仍不能完全滿足需求。

　　在需求方面，自2000年以來，65歲以上人口就一直處于與穩(wěn)步增長狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，每年約有50萬人加入“65+大家庭”。根據(jù)美國統(tǒng)計局預(yù)測：2030年，美國65歲以上老人將占總?cè)丝诘?0%左右。人口老齡化也為養(yǎng)老類地產(chǎn)提供了發(fā)展契機(jī)，該市場將會從幕后走到臺前，成為主流地產(chǎn)開發(fā)項目之一。

　　老年人口眾多，美國養(yǎng)老類地產(chǎn)市場潛力巨大

　　在1964年之前出生的人口已步入老年，這些都將使養(yǎng)老需求產(chǎn)生巨大的缺口，美國養(yǎng)老類地產(chǎn)的潛力巨大。

　　首先是二戰(zhàn)后的嬰兒潮，也就是1946年-1964年出生的人口，為美國貢獻(xiàn)了8千多萬人口，是美國有史以來持續(xù)出生人口最多的一代。根據(jù)美國統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，這類人群占總?cè)丝诘?6.7%，每年支出達(dá)到2萬億美元。

　　然后是沉默的一代，大約有5千萬人出生在1925-1945年的大蕭條時代，他們其中的大多數(shù)已經(jīng)退休。

　　最偉大的一代也就是1945年之前出生的人口，這一代人屬于“二戰(zhàn)老人”，他們中的大多數(shù)都經(jīng)歷過戰(zhàn)爭的洗禮。由于年事已高，這一代人需要更專業(yè)的護(hù)理。

　　開發(fā)養(yǎng)老類地產(chǎn)需層層審批，存在運營、市場滲透風(fēng)險

　　中國投資者進(jìn)入該市場最大的挑戰(zhàn)就是獲得審批。養(yǎng)老類地產(chǎn)對專業(yè)要求相當(dāng)之高，需要獲得聯(lián)邦、州政府的層層審批。其工作人員也必須有相關(guān)從業(yè)資格，因此初入市場的投資者往往會應(yīng)接不暇。

　　此外，美國醫(yī)保政策也與該行業(yè)息息相關(guān)。前文所提到SNFs和CCRCs主要的收入來源就是政府醫(yī)療補(bǔ)助，因此他們也面臨諸多政策限制。

　　其他風(fēng)險還包括運營風(fēng)險、市場滲透風(fēng)險等。投資者在涉足該市場之前一定要做足功課。

　　高品質(zhì)品牌社區(qū)受青睞，建立品牌化老年公寓勢在必行

　　據(jù)美國商業(yè)地產(chǎn)部調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，盡管養(yǎng)老類地產(chǎn)供不應(yīng)求，但是大多數(shù)老人還是傾向于高服務(wù)質(zhì)量的品牌社區(qū)。同時，在家庭年收入超過$75000美元的城市圈，老年公寓更受歡迎。在一些中低收入地區(qū)，大多數(shù)老人仍然與子女居住，或者獨居。這點也從側(cè)面顯示出中產(chǎn)階級老人更愿意、也更有經(jīng)濟(jì)實力負(fù)擔(dān)老年公寓。因此，建立品牌化老年公寓勢在必行。